sb759.com:爆红的“固收+”是什么?哪些投资者可参与?如何挑选?

时间:2020年06月30日 08:38:20 中财网
  不少投资者咨询:当下有没有什么相对比较稳健的投资品种可以选择呢?别着急,今天给大家介绍一种“固收 +”策略。

  1、什么是固收 +?

  “固收 +”,顾名思义,主要是由“固收”和“+”两部分组成。

  固收,全称是“固定收益”,通常是指相对收益确定性更强、风险更小的债券类资产,一般占比在 70% 以上。

  而“+”则是在“固定收益资产”的基础上投资于股票等风险相对较高的权益类资产,这部分占比则不超过 30%。

  我们举个简单的例子来看,“固收”就像是一杯原味的奶茶,sb759.com:而“固收 +”则是在原味奶茶的基础上加上一些“珍珠、布丁和奶盖”等等。

  2、固收 + 策略的优势
  了解了概念之后,那这种投资策略又有何优势呢?这里简单总结为以下几点:
  首先,相较于追求高收益的股票型基金,“固收 +”产品整体股票仓位一般不超过 30%,因此在控制回撤方面表现更优秀,注重给投资者带来更舒适的投资体验。

  以“固收 +”产品的典型代表偏债混合型基金为例,据数据显示,近一年该类型基金平均最大回撤是3.63%,而主动股票型基金则是 15.94%。(统计区间:20190623-20200623)
  其次,遵循股债配置理念,攻守兼备。

  一般来说,股债之间的关系多表现为两种情况:一是股市债市同涨同跌,二是股债呈现跷跷板的关系。

  我们以沪深 300 指数和中证全债指数为例,自 2010 年以来,第一种股债同涨同跌的情况虽然有,但多数还是呈现出跷跷板的关系,也就是股债一涨一跌,尤其是 2015 年后这种关系更为明显。

  所以说,股债配置是很有必要的,有助于在中长期投资过程中分散市场风险。

  而“固收 +”正是通过这种资产搭配的方式综合股票和债券的优势与不足,一方面利用债券去构筑资产安全垫,追求相对稳健的投资收益;另一方面则利用股票去做增强、谋求更高的收益率。

  3、固收 + 产品可能会亏损
  但是,还是要提醒大家的一点是:投资不可避免会有一定的风险,“固收 +”产品虽然以追求稳定收益为主,但“+”的部分在一定程度上增厚投资收益的同时,也间接不可避免地放大了风险。

  这部分整体表现为债市或者股市出现大幅波动时,“固收 +”产品也就会出现阶段性调整,不排除会有亏损的可能。

  4、固收 + 产品的适用人群
  因此,对于想要投资“固收 +”产品的个人来说,还是建议评估好风险和收益,如果完全无法接受亏损,那是不建议投资这类产品的。

  为了便于大家了解,这里也将这类产品适用于哪些投资者做了一下总结:
  第一:适用于厌恶高风险,整体风险承受能力较低的投资者,但是也要注意上面说的,固收 + 产品风险相对较低,但并不是完全不会亏损。

  第二:基金投资时间偏向于中长期,不过分关注短期业绩表现。

  第三:注重资产配置的投资者,“固收+”投资策略本质上也是一种资产配置,因此如果倾向于资产配置,但又不知道如何选择的投资者,就可以考虑这种产品。

  第四,目前投资于一些货币型基金或者银行存款,但整体感觉收益太低,正在选择其他相对比较稳健替代产品的投资者。

  听到这里,可能就会有投资者表示“固收 +”产品确实是一个不错的稳健投资选择,可是市场上那么多同类产品,落实到具体产品的选择上又开始迷茫了。

  5、如何挑选固收+产品
  我们可以从目标收益、风险控制、基金经理等维度去考察。

  01优质的固收+产品要能以最小的风险承担去实现客户的中长期收益目标。

  固收+产品的目标是首先要满足客户端的预期收益,特别是持续的、长期收益目标的达成,而不应该为了追求所谓短期排名,让客户承担过度的额外风险。

  考量优质的固收+投资团队的标准可以是:是否用尽量小的风险,实现了客户的预期回报,对产品波动率和最大回撤等都有要求。

  02优质的固收+产品团队应当有较好的投资纪律和过程管理。

  固收+产品运作中的科学性成分大于艺术性,特别强调过程管理和纪律执行。因此优质的固收+产品应当有由基金高管主导的跨团队的资产配置委员会,加强过程管理和绩效评估,以纠正投资团队运作中的偏差和盲区。

  03优质的固收+基金经理应有丰富的大类资产配置能力。

  大多数做固收+产品的基金经理是做债券出身的,或者通过股债两人配合。但这类产品更重要的是在各资产类之间的估值定价和配置,以及对确定性较高的细分资产的机会把握,因此,好的固收+基金经理除了具备优异的基金管理经验和业绩之外,如果能够拥有丰富的大类资产配置经验就更加理想了。

  (本文整理自财富号文章)(天天基金网)
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